Operațiuni și pârghii financiare. Nivelul, efectul, scorul, coeficientul, formula de îndatorare operațională

afaceri

În literatura economică se găsește deseori un "efect de pârghie" (operațional și financiar).

definiție

Astfel, pârghia de producție este reprezentată de raportul dintre costurile variabile și cele fixe ale unei întreprinderi, care afectează profitul operațional, determinat fără a lua în considerare impozitele și dobânzile.

levier de exploatare
Cu un număr semnificativ de costuri fixeEntitatea economică se caracterizează printr-un nivel ridicat de pârghie operațională, care, cu mici modificări ale volumelor de producție, conduce la schimbări semnificative ale profitului operațional.

Cu alte cuvinte, efectul unei astfel de pârghii de producție se manifestă, de asemenea, în generarea unor modificări puternice ale profitului, cu orice modificare a veniturilor din vânzări.

Pentru un motiv bun, împreună cu termenul "efect de pârghie", acest articol folosește sinonimul său - "pârghie". Într-adevăr, în limba engleză, pârghia înseamnă "pârghie".

Astfel, levierul de producție(operațional - cealaltă denumire) este un mecanism de gestionare eficientă a profitului a oricărei entități economice, care se bazează pe îmbunătățirea raportului dintre costurile variabile și cele fixe. Cu acest indicator, devine posibilă planificarea oricăror modificări ale profitului la întreprindere în funcție de modificările volumelor de vânzări. În acest caz, se poate calcula punctul de echilibru.

Clasificarea costurilor

O condiție necesară în care se poate utiliza pârghia de exploatare (levier) este utilizarea metodei de marjă bazată pe separarea tuturor cheltuielilor în variabile și constante.

operațional și financiar

Astfel, cu cât este mai mare ponderea costurilor fixe în costurile totale ale unei entități de afaceri, cu atât mai puțin va schimba valoarea profitului în raport cu rata de schimbare a veniturilor întreprinderii.

Revenind la clasificarea cheltuielilor, este necesarrețineți că nivelul lor (de exemplu, costurile fixe) în veniturile companiei are un impact semnificativ asupra evoluției modificărilor în valoarea costurilor sau profiturilor. Acest lucru se datorează faptului că profitabilitatea suplimentară, care acoperă costurile fixe, se formează dintr-o unitate de producție suplimentară. În același timp, creșterea veniturilor totale dintr-o astfel de unitate suplimentară de produse finite (sau bunuri) se reflectă într-o modificare a valorii profitului. Când se atinge nivelul de rentabilitate, profitul se formează, ceea ce se caracterizează printr-o creștere mai rapidă decât vânzările.

Efectul efectului de levier operațional

Această manetă de operare servește suficientinstrument eficient în definirea și analiza dependențelor de mai sus. Cu alte cuvinte, principalul său scop este stabilirea efectului profitului asupra oricărei modificări a volumului vânzărilor.

levierul de acționare a levierului

Esența acțiunilor sale - o creștere a veniturilorpromovează o creștere mai mare a profitului. Cu toate acestea, această rată de creștere poate fi limitată de costuri variabile și fixe. Economiștii au demonstrat că, cu cât proporția costurilor fixe este mai mare, cu atât este mai mare limita.

Pârghie de producție (operațională) înexpresia cantitativă se caracterizează prin compararea costurilor fixe și variabile în suma totală cu valoarea unui astfel de indicator economic ca profitul înainte de dobânzi și impozite. Sunt cunoscute următoarele tipuri de pârghii: prețul și naturale.

Prin calcularea levierului operațional de producție, puteți anticipa cu precizie orice modificare a profitului pentru diferite modificări ale valorii veniturilor.

Pentru o mai bună înțelegere a acestui indicator economic, este necesar să se ia în considerare ordinea calculării acestuia.

Pârghie de exploatare

Formula de calculare a efectului de levier al producției este destul de simplă: raportul dintre venituri și profit din vânzări.

producția de levier operațional

Considerând venitul ca sumă a costurilor (variabile și fixe) și a profitului, puteți înțelege că formula pentru calcularea efectului de levier operațional va avea următoarea formă:

Ol = (Pr + Rper + Post) / Pr = 1 + Per / Pr + Post / Pr.

Pârghia de operare nu este estimată laprocent, deoarece acest indicator este reprezentat de raportul dintre venitul marginal și profit. Datorită faptului că venitul marginal, pe lângă profit, include și suma costurilor fixe, valoarea pârghiei de producție este întotdeauna mai mare decât una.

Pârghie operațională ca indicator al activității întreprinderii

Valoarea acestui indicator este luată în considerarecare prezintă riscabilitatea nu numai a entității comerciale, ci și a tipului de afacere în care operează. Acest lucru se datorează faptului că raportul costurilor în structura tuturor costurilor este o reflectare nu numai a caracteristicilor întreprinderii cu politicile sale contabile, ci și a caracteristicilor sucursalelor individuale ale activităților sale comerciale.

nivelul de levier operațional
Economiștii s-au dovedit foarte înalțicosturile fixe în structura costului global al entității nu sunt întotdeauna un fenomen negativ. Acest lucru se datorează faptului că este pur și simplu imposibil de absolutizat valoarea venitului marginal. Creșterea nivelului de pârghie de exploatare arată creșterea capacității totale de producție a companiei, re-echiparea tehnică, creșterea productivității muncii. Profitul unei întreprinderi cu un nivel ridicat al efectului de levier al producției este prea sensibil la orice modificare a valorii veniturilor. Cu o scădere bruscă a vânzărilor, întreprinderea devine rapid "sub pragul de rentabilitate". Cu alte cuvinte, o întreprindere cu o valoare de pârghie foarte ridicată este destul de riscantă.

Caracteristicile altor tipuri de pârghii economice

În literatura economică pot fi găsiteutilizarea simultană a unor indicatori, cum ar fi levierul operațional și financiar. În același timp, dacă efectul de levier al operațiunii caracterizează dinamica profitului, în funcție de variația valorii veniturilor companiei, atunci efectul de levier financiar caracterizează deja modificările valorii profitului minus plățile de dobânzi la împrumuturi și credite ca urmare a modificărilor în profitul operațional.

Există un alt indicator economic -pârghia agregată care combină efectul de levier operațional și financiar și arată cum (cu câte puncte procentuale) se înregistrează modificări ale profitului după plățile de dobânzi, cu o variație a veniturilor cu 1%.

Credite financiare (financiare)

Acest indicator economic este raportul dintre capitalul propriu și cel împrumutat al întreprinderii, precum și impactul acesteia asupra profiturilor.

scor de exploatare a levierului
Odată cu creșterea ponderii capitalului împrumutat se reduce valoarea profitului net. Acest lucru se datorează creșterii costurilor cu dobânzile la împrumuturi.

Amploarea raportului dintre împrumutați și propriicapitalul arată nivelul de risc (stabilitatea financiară). O companie cu un nivel ridicat al fondurilor împrumutate este o companie dependentă financiar. Dacă întreprinderea își finanțează propria activitate economică numai în detrimentul capitalului propriu, atunci poate fi clasificată ca fiind o societate independentă din punct de vedere financiar.

Plata de capital împrumutat de multe orimai mic decât profitul, primirea cărora le este oferită suplimentar. Profitul suplimentar specificat poate fi rezumat cu profitul obținut cu ajutorul capitalului propriu, ceea ce contribuie la creșterea ratei rentabilității.

Sarcinile solvabile

Pentru o analiză completă a acestui indicator economic, este necesar să enumerăm sarcinile rezolvate cu ajutorul acestui efect operațional:

formula de îndatorare operațională

  • determinarea rezultatelor financiare atât pentru întreaga întreprindere, cât și pentru tipurile individuale de produse care utilizează schema "costuri - volume - profit";
  • calculul unui punct de producție critic care îl folosește la luarea unor decizii de conducere, precum și la stabilirea costului de muncă;
  • luarea deciziilor privind punerea în aplicare a comenzilor suplimentare și luarea în considerare a acestora pentru posibila apreciere în ceea ce privește costurile fixe;
  • luarea în considerare a problemei încetării eliberării anumitor tipuri de bunuri atunci când prețul scade sub nivelul costurilor variabile;
  • maximizarea profitului datorită reducerii relative a costurilor fixe;
  • utilizarea profitabilității cu dezvoltarea programelor de producție, stabilirea prețurilor bunurilor.

concluzie

În concluzie, trebuie remarcat faptul căefectul de levier poate fi majorat prin împrumut. Pârghiile de producție foarte mari pot fi compensate prin utilizarea unui efect de levier financiar. Instrumentele economice eficiente luate în considerare în acest articol contribuie la realizarea de către întreprindere a rentabilității necesare a fondurilor investite cu control asupra nivelului de risc.