Futures sunt ce? Cum se efectuează tranzacționarea futures?

finanțe

Comercianții ruși sunt obișnuiți să le foloseascăinstrument de activitate, cum ar fi contractele futures. RTS, MICEX și alte schimburi oferă o oportunitate de a face acest lucru în legătură cu o gamă largă de tranzacții financiare. Care sunt caracteristicile implementării strategiilor de tranzacționare relevante? Ce sunt contractele futures și cum ajută comercianții să câștige?

Ce sunt futures

Conform definiției general acceptate în mediul înconjurătortranzacții futures - sunt instrumente financiare care permit efectuarea contractelor pe durată determinată asupra activului suport, ceea ce implică un acord între cumpărător și vânzător cu privire la prețul și calendarul tranzacției. La rândul său, alte aspecte ale acestui bun, cum ar fi, de exemplu, cantitatea, culoarea, volumul etc., sunt specificate în specificațiile separate ale acordului. Futures sunt un instrument financiar destul de universal. Ele pot fi adaptate la cele mai diferite domenii de tranzacționare.

Sunt derivate futures?

Da, aceasta este varietatea lor. Termenul "instrument derivat" este înțeleasă de mulți comercianți drept sinonim pentru expresia "instrument financiar derivat", adică unul complementar tranzacțiilor clasice de vânzare. Instrumentele derivate și contractele futures sunt un acord scris care definește clauzele contractuale pentru vânzător și cumpărător. Specificitatea oricărui instrument derivat este că, de fapt, acesta poate fi el însuși obiectul unui contract de vânzare. Adică, nu poate exista un transfer real de bunuri de la furnizor la cumpărător.

Istoricul istoriilor

Pentru a studia suficient de detaliatnatura contractelor futures, va fi util să aflăm cum au apărut aceste instrumente financiare, care sunt principalele etape istorice ale introducerii lor în circulația financiară. Unii comercianți consideră că mecanismul relației dintre vânzător și cumpărător, care se potrivește astăzi definiției futures, a apărut cu mult înainte ca instrumentul în cauză să apară pe piață. Așa cum se întâmplă adesea în economie, a apărut mai întâi un fenomen și apoi un termen care îl caracterizează.

Futures Trading

Piața a cerut inovații

Unul dintre principalele tipuri de mărfuri a fost întotdeauna boabe. Dacă vorbim despre perioada până la sfârșitul secolului al XIX-lea - începutul secolului al XX-lea, atunci a fost printre elementele-cheie ale comerțului mondial. Agricultorii care au cultivat culturi le-au trimis cumpărătorilor pe uscat sau pe mare. În piața de cereale de toamnă exista adesea o cantitate excesivă de ofertă de produs - fermierii au încercat să vândă recolta cât mai curând posibil. La rândul său, în primăvară ar putea exista un deficit de cereale, care pur și simplu nu avea timp să crească, în timp ce ceea ce nu a fost realizat a avut timp să se deterioreze în toamnă, deoarece nu era adesea loc de depozitat. Este nevoie de o piață pentru a rezolva acest dezechilibru. Astfel, au apărut instrumente financiare urgente care au permis cultivatorilor de cereale, precum și furnizorilor de alte produse agricole să încheie contracte cu cumpărătorii chiar înainte ca cerealele să scadă sau să ajungă la punctul de vânzare.

Unelte universale

Aceste acorduri au început să fie invocate (de laEng. înainte - "înainte"). Futures - se poate spune, adaptarea contractului forward la particularitățile tranzacționării pe bursă. Experții asociază aspectul lor cu standardele de tranzacționare stabilite, prin intermediul cărora pot fi încheiate acordurile corespunzătoare, indiferent de tipul de bunuri vândute. Ca rezultat, tranzacționarea futures sa extins la tranzacții în care sunt vândute și cumpărate nu numai cereale și alte produse agricole, dar și materii prime, metale, unele produse alimentare finite: zahăr, cafea etc. La un relativ nou, dacă vorbim despre istoria mărfii relații, instrumentul a adaptat și schimburile financiare.

Futures Chart

De la materiile prime la indicii bursieri

Există dovezi că prima tranzacționare futures în Româniatranzacționarea a fost efectuată pe bursa Dow Jones pentru tranzacții pe același indice. Ca urmare, finanțatorii au primit un instrument excelent pentru asigurarea riscurilor financiare - la fel cum furnizorii de cereale ar putea face în toamnă. De-a lungul timpului, contractele futures pe indici au devenit atât de frecvente încât volumele de tranzacționare pe ele au început uneori să depășească cele ale tranzacțiilor clasice.

Futures pe piața valutară

Un nou instrument financiar a început să pătrundă și elși pe piețele valutare. Unul dintre factorii de interes ai comercianților în utilizarea contractelor futures a fost, după cum unii experți consideră, eliminarea "standardului de aur" în Statele Unite în 1971. Imediat după introducerea noilor norme, cotațiile de pe piața valutară mondială au început să sufere fluctuații puternice. Comercianții au sugerat că contractele futures sunt chiar instrumentul care va ajuta piața să treacă printr-o fază de volatilitate ridicată.

Terminați asta

Au fost introduse mecanisme comerciale relevante,și din cauza creșterii rapide a popularității lor, experții au sugerat că aceasta este exact ceea ce a cerut piața. Futures pe dolar și ruble, după cum sa menționat în mai multe surse, a fost încheiat pentru prima dată în aprilie 1998. În prima zi de tranzacționare, valoarea totală a contractelor a depășit 200 de milioane de ruble.

Futures în Rusia

Apropo, istoria bursei de valori rusești iaîncepând cu timpul lui Petru cel Mare. Și la începutul secolului al XX-lea, 87 de burse de mărfuri au funcționat conform anumitor date din Rusia. De la sfârșitul anilor '20 până în 1991, această instituție de comerț din țara noastră nu a funcționat. Dar, după tranziția Rusiei către o piață liberă, ea a devenit una dintre principalele caracteristici ale economiei țării.

Când au început primele tranzacții în Rusia?cu futures? Există dovezi că primele cazuri de utilizare a acestui instrument financiar au fost înregistrate în 1996 la Bursa din St. Petersburg. Primele articole analitice au început să apară în care au fost prezentate teze despre perspectivele utilizării contractelor futures în tranzacțiile rusești. În anii 1990, contractele de obligațiuni guvernamentale și municipale au început să fie executate prin intermediul acestui instrument financiar.

RTS futures

Acum, pe ambele burse ruseștiaplicați contracte futures (RTS și MICEX). Pe primul este chiar un segment specializat pentru tranzacționare folosind acest instrument financiar - FORTS. Futures și opțiuni sunt disponibile pe FORTS (o altă modalitate populară de a încheia contracte). Ar fi util, apropo, să le luăm în considerare diferențele.

Cum sunt contractele futures diferite de opțiuni?

Criteriul cheie pentru diferențierea contractelor futures de opțiuni esteproprietarul primei trebuie să îndeplinească condițiile prin acord. La rândul său, al doilea instrument financiar permite părții la tranzacție să nu îndeplinească condițiile specificate în contract. De exemplu, nu vindeți acțiuni dacă acestea sunt mai ieftine în comparație cu prețul la momentul achiziției.

Tipuri de contracte futures. pus în scenă

Cu toate acestea, vom continua studiul privind contractele futures. Comercianții moderni le clasifică în două tipuri. În primul rând, alocați așa-numitele contracte futures etapizate. Acestea reprezintă un contract la momentul executării căruia cumpărătorul se angajează să cumpere și vânzătorul - să accepte valoarea unui activ specificat în specificația tranzacției. În acest caz, prețul futures va fi cel fixat la cea mai recentă tranzacționare. Dacă contractul expiră și vânzătorul nu cedează bunul, se pot aștepta amenzi.

calculat

Există, de asemenea, contracte futures de decontare. Particularitatea lor este că vânzătorul și cumpărătorul se plătesc reciproc în sumele care compun diferența dintre prețul activului la momentul semnării și executării contractului, indiferent de livrarea reală.

Structura de specificații pentru contracte futures

Unul dintre elementele cheie ale tranzacțiilor futures -caietul de sarcini. Reprezintă sursa în care sunt stabilite condițiile de bază ale contractului. Structura specificațiilor tranzacțiilor de tipul în cauză este, de obicei, după cum urmează: numele acordului, tipul său specific de decontare sau etapa, valoarea activului suport, termenii și, de asemenea, anumiți parametri speculativi. Printre cheie se poate numi o bifare, sau pasul minim de schimbare a prețurilor.

RTS futures

Valorile sale depind de activul specific. Pentru grâu, dacă vorbim despre schimburile majore mondiale, este vorba de aproximativ 5 cenți pe tonă. Știind ce volum al contractului futures, un comerciant poate calcula cu ușurință modificarea totală a prețului pentru întreaga sumă a activului. De exemplu, dacă se ajunge la un acord privind grâul pentru 200 de tone, se poate calcula că ajustarea minimă pentru preț va fi de 10 USD.

Petrolul futures

Cum este comerțul, de exemplu,futures pentru brent și alte tipuri de petrol? Foarte simplu. Pe schimburile moderne de mărfuri, se tranzacționează cantitatea indicată de petrol, precum și alte două - Light Sweet și WTI. Toate acestea sunt numite marker, deoarece alte grade de petrol sunt estimate pe baza corelației cu costul tranzacțiilor. Contractele de aur negru sunt executate pe două schimburi principale - NYMEX, în New York și ICE, la Londra. Light Sweet se tranzacționează în SUA, în engleză - în alte două soiuri. Caracteristicile comerțului cu aur negru sunt că sunt non-stop.

Dolarul futures

Ghid comun pentru comercianții de plantefavorit brent grad. Acest ulei este un indicator pentru o parte semnificativă a aurului negru al lumii, inclusiv uleiul rus Ural. Este adevărat, așa cum spun unii analiști, printre comercianți există activiști care nu consideră adecvat să mențină standardul Brent. Motivul principal - este exploatat în principal numai în Marea Nordului, în câmpurile norvegiene. Rezervele lor sunt în scădere, ca urmare a faptului că, după cum cred unii analiști, lichiditatea produsului scade, iar prețul petrolului poate să nu reflecte tendințele reale ale pieței.

Contractele Brent pot fi recunoscute cu ușurință de cătreabreviere BRN a Bursei ICE Londra. Titlul complet al contractului pare a fi Brent Crude Oil. Uleiul este livrat în baza contractelor lunar. În consecință, este posibilă încheierea tranzacțiilor la un interval lunar. Durata maximă a contractului este de 8 ani. Există contracte futures cu petrol pe termen scurt și există pe termen lung. Valoarea contractului relevant este de 1 mii de barili. Valoarea unui bilet este de un cent, adică, schimbarea minimă a prețului contractului este de 10 USD.

Cum să câștigi pe tranzacționarea petroluluiFutures? Prețurile petrolului, după cum cred unii economiști, depind de starea economiei globale. Dacă o persoană este bine pregătită în acest subiect, atunci poate încerca să încheie un contract pentru cumpărarea sau vânzarea de petrol la un preț fix, deschizând astfel o poziție lungă sau scurtă. Să presupunem că, la un preț de petrol de 80 de dolari pe baril, o persoană presupune că în 3 luni materia primă va crește la 120 de dolari. El încheie un contract minim pentru achiziționarea de aur negru la un preț de 90 dolari pe baril. Vine 3 luni. Este de așteptat ca petrolul să crească prețul la 120 de dolari pe baril și la dispoziția comerciantului se dovedește a fi la un preț de 90. Conform condițiilor schimbului, acesta este acuzat imediat de diferența presupusă de 40 de dolari.

Futures și valută

Evident, pentru a folosi comerțulpetrol futures, comerciantul va necesita investiții în numerar semnificative. Valoarea minimă a contractului, așa cum am menționat deja, este de 1 mii de barili, adică dacă luați curentul, nu cele mai ridicate prețuri pentru aurul negru, veți avea nevoie de investiții de aproximativ 50 mii de dolari. Cu toate acestea, comerciantul are posibilitatea de a câștiga bani prin încheierea contractelor futures pe dolar cu MICEX, de exemplu. În condițiile schimbului, volumul minim al contractelor este de 1.000 de dolari. Tick ​​- 10 copeici.

FORTS futures

De exemplu, o persoană presupune că dolarul americanva scădea de la actualul 65 de ruble la 40. El deschide o poziție lungă pentru a vinde un contract la un preț de, să zicem, $ 50, termen - 1 lună. O lună mai târziu, rubla într-adevăr întărește poziția - până la 40 de unități pe dolar american. O persoană are dreptul să vândă suma specificată în caietul de sarcini la o rată de 50 USD și să câștige 10 ruble pe unitate de schimb din diferența de curs valutar. Dar dacă nu ghicește cursul, va trebui să-și îndeplinească obligațiile față de schimb. Aceasta se întâmplă de obicei prin plasarea unui depozit de mărimea necesară pe contul platformei de tranzacționare.

Mecanisme similare de câștiguri sunt posibile cuîntreprinderi de tranzacționare de stocuri. Cu o analiză echilibrată și calificată a situației de pe piață, un comerciant poate conta pe câștiguri excelente prin contracte futures. Tranzacționarea pe bursele moderne este suficient de confortabilă, transparentă și protejată de legislația rusă. De regulă, există instrumente analitice convenabile la dispoziția unui comerciant, de exemplu, o diagramă futures pentru un activ selectat. Utilizarea unui mecanism financiar adecvat între finanțatorii ruși a câștigat o popularitate destul de constantă.